При обсуждении международных финансовых рынков полезно иметь в виду, что предоставление займов с экономической точки зрения равноценно приобретению реальных или финансовых активов, а заимствование с экономической точки зрения равноценно продаже реальных или финансовых активов. К примеру, сберегатели предоставляют займы компаниям, покупая их акции или облигации, которые являются финансовыми активами для заимодавцев и финансовыми обязательствами для компаний-заемщиков. Аналогично этому предоставление займов государству осуществляется на практике посредством покупки государственных облигаций — финансового актива для заимодавцев и финансового обязательства для заемщика, в данном случае правительства или центрального банка страны. Сберегатели также могут предоставлять средства, покупая реальные активы, такие как земля; если я покупаю участок земли у вас, хотя я не предоставляю заем в обычном смысле, я обеспечиваю вас средствами, которые вы можете использовать на потребление или для инвестирования. Вместо процентов или дивидендов по облигациям или акциям я буду получать арендную плату за землю, которую я купил (и предоставил кому-то в пользование).
С макроэкономической точки зрения международные потоки капитала играют две важные роли. Во-первых, как мы обсудили ранее в этой главе, они позволяют странам работать с дисбалансом внешней торговли; дефицит внешней торговли компенсируется чистыми притоками капитала, а положительное сальдо внешней торговли — чистыми оттоками капитала. Во-вторых, они позволяют странам, чьи продуктивные инвестиционные возможности выше, чем могут обеспечить отечественные сберегатели, заполнить разрыв посредством заимствований за рубежом. В оставшейся части этой главы мы сосредоточим внимание именно на этой роли.
Полезный информационный портал «Максимум информации» мне повстречался в интернете. Декоративная штукатурка купить, строительные материалы, окна и многое другое — подобные вопросы на портале «Максимум информации» рассматриваются весьма обстоятельно. Обратите на это внимание.
Комментарии закрыты.